江西省“科贷通”风险补偿政策优化研究

李世财 王佳宇

摘要：科技型中小企业是实现经济高质量发展的重要力量。近年来，江西省实施“科贷通”风险补偿政策，积极运用科技金融创新产品，解决科技型中小企业融资成本高、融资渠道窄等难题。然而，现行政策尚未完全发挥出良好的经济效应，仍存在政策精准度不足、银行机构经营与风控压力大、地方科技部门执行困难等一系列问题。建议从优化企业条件、强化系统平台支撑、完善省市联动机制、推动政银协同管理等方面进一步优化政策运行机制，同时通过加强投融资对接服务、建立信息咨询体系等途径强化企业服务支持，为科技型中小企业高质量发展赋能。

0引言

科技型中小企业在推动科技创新、实现区域经济增长等方面发挥着不可替代的作用。党的二十届三中全会明确指出，要加强对国家重大科技任务和科技型中小企业的金融支持，完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策。为此，江西省大力实施“科贷通”融资攻坚工程，协同推进风险补偿政策，引导和激励银行机构强化科技信贷导向，为切实缓解科技型中小企业融资约束提供了新的路径。

江西省科技型中小企业主要面临成本高、渠道不完善等融资难题。当前，我国学者围绕科技型中小企业融资测度与影响因素展开了相关研究。刘尧飞将科技型中小企业融资能力定义为内部资源与外部融资环境的动态契合能力，契合度越高，则融资能力越强。在测度方面，学者们主要运用综合指数法，从多维度衡量科技型中小企业融资能力。颜赛燕将AHP层次分析法与模糊数学法结合，综合构建融资能力评价体系。在影响因素方面，李艺萍通过面板数据分析，明确了企业规模、资产担保价值等八个指标对融资能力的影响。另有研究认为，企业自身属性如财务状况、

研发人员占比及创新策略选择亦显著影响融资能力。此外，现有研究还认为科技型中小企业融资难问题源于内外因素的交互作用。外因层面中，政策法规不完善、金融体系适配性不足及信息不对称被广泛讨论。其中信息不对称被认为是制约融资能力形成的关键障碍，其加剧了金融机构的风险感知，抑制了融资供给意愿。内因层面则聚焦于企业规模小、抗风险能力弱及内部管理不规范。

综上，我国学者在科技型中小企业融资问题的研究上已形成较为成熟的成果，但现有文献多为宏观视角，忽视了中观层面地方性的科技型中小企业融资难题分析。因此，在已有研究基础上，本文系统梳理江西省“科贷通”风险补偿政策实施现状，深入分析其在解决科技型中小企业融资问题中面临的挑战，并提出“科贷通”风险补偿政策优化建议。本文的边际贡献在于聚焦江西省科技型中小企业融资困境，从中观层面评估政策实施成效，深入分析区域性政策对解决科技型中小企业融资难题的重要影响。

1江西省“科贷通”风险补偿现状分析

2024年，江西省持续优化科技型中小企业融资环境，积极落实“科贷通”风险补偿政策，在贷款规模、政策覆盖范围、科技创新驱动效益等方面取得了一定成效。

1.1贷款规模高质量增长

江西省“科贷通”贷款规模持续扩大，受益企业集中于新兴产业，不良贷款补偿现象减少，贷款规模实现高质量增长。首先，江西省“科贷通”信用贷款余额突破229亿元，风险补偿政策覆盖的贷款余额达49亿元，较上年末增长47%；江西省“科贷通”风险补偿资金池规模持续扩大，其中宜春市风险补偿资金池规模居全省第一，达到9700万元。其次，现行政策通过“揭榜挂帅”机制向初创期科技型中小企业提供贷款支持，受益企业达1400余家，中小微企业占比达90%,主要分布于电子信息、新材料、生物医药、新能源等战略性新兴产业,呈现出向中小微企业、新兴产业倾斜的良好态势。再次，全省共发生不良贷款补偿13笔，涉及金额2296.9万元，不良率均低于1%,实现了金融信贷资源的高质量供给。

1.2政策覆盖范围有效扩大

从政策覆盖范围来看，联动区域持续扩大，银行参与积极性增强，政银合作模式卓有成效。在联动区域方面，2024年江西省已有62个市（县、区）加入“科贷通”政策联动，覆盖全省科技型中小企业，实现政策全区域覆盖。在银行合作情况方面，全省共有19家银行、282个分支机构参与“科贷通”政策联动，包括6家国有银行（如农业银行、中国银行等）、8家股份制银行（如招商银行、中信银行等）和4家地方城商行（如赣州银行等）。其中国有银行和股份制银行承担主要贷款份额，占比达到73.7%,可见大型银行的政策参与积极性较高。此外，宜春市科技信贷投放力度最大,各类银行信贷体制机制与产品政策优势实现互补，政银合作模式积极向好。

1.3科技创新驱动效益日益凸显

2024年，江西省“科贷通”风险补偿政策服务效能加速提升，使得中小企业的科技创新能力大幅提高，社会经济效益日益显著。第一，现行政策实施对企业科技创新起到驱动作用。2024年，“科贷通”贷款企业研发经费投入达54.4亿元，占营业收入比重为4.3%,同比增长6.3%；新增申报发明专利数量2376项，新增授权发明专利数量1122项，其中转化的科技成果数量达1711项，承担省级以上科技项目、平台数量172项，152项获得省级以上科技奖励，高于同期中小企业平均水平。第二，现行政策实施有效保障企业积极成长。“科贷通”贷款企业2024年营业收入达到1260.3亿元，同比增长11.5%；利润总额达到57亿元，同比增长8.4%。第三，现行政策实施带动了中小企业的劳动就业与人才培育。2024年，“科贷通”贷款企业在岗员工总数达到11.9万人，新增1.5万就业岗位，研发人员比重达到15%,实现了良好的社会经济效益。

2江西省“科贷通”风险补偿政策面临的挑战

江西省“科贷通”风险补偿政策在推动科技型中小企业融资方面取得显著成效，但在政策顶层设计、金融资源配置效率、地方部门执行能力等方面尚有欠缺，实施过程中仍面临政策精准度不足、银行风控压力大、地方部门执行困难等挑战。

2.1现行政策精准度仍尚不足

“科贷通”风险补偿政策明确支持科技型中小企业，但实施中存在明显的政策精准度不足现象，主要体现在金融信贷资源错配、政策工具与科技企业融资需求错配等方面。在金融信贷资源错配方面，企业科创属性的界定标准较为模糊，信贷资源主要流向成长期企业，导致受益企业中初期成长型企业覆盖率较低，难以解决早期科技企业的融资困境。造成这种政策性偏差的原因是银行机构的低风险偏好和地方科技部门求稳避责的行为倾向。在政策工具与科技企业融资需求错配方面，当前贷款上限难以满足半导体、生物医药等长周期、高成本领域的资金需求。以赣州市某创新药物研发企业为例，其临床前研究阶段需投入超千万元，但受限于贷款额度与期限约束，该企业被迫通过民间借贷填补资金缺口，导致其实际融资成本较政策贷款高出4~5个百分点。此外，风险补偿政策的铺张型资金投放方式弱化了政策对关键领域的支撑作用，诱发科技企业将资金用于短期营收项目而非核心技术攻关，进一步削弱政策的精准度。

2.2银行机构经营与风控压力大

在服务科技型中小企业时，由于存在信息不对称、风险收益失衡、内部管理机制复杂等问题，银行机构面临事前经营风险评估与事后风险控制的双重压力。

科技型中小企业存在较高的技术门槛和经营风险，导致商业银行与企业之间存在严重的信息不对称。科技企业的核心价值在于技术资产和人力资本，但银行机构的传统风控模型仍以财务报表和抵押物为评估重心，缺乏与科技型企业特点相适应的信用评价机制。特别是对于信息质量不高的初创期科技型中小企业，其完整真实的创新能力信息更是难以获取。例如，吉安市某集成电路设计公司虽拥有5项发明专利，但因连续两年亏损被银行系统自动拒贷，最终依赖科技部门白名单机制才获贷300万元。这反映了银行机构对非财务数据的挖掘能力不足，尤其在技术成熟度、团队稳定性等关键风险指标上缺乏有效的评估工具。

科技型中小企业风险收益不匹配进一步削弱了银行机构的参与意愿。现行政策规定的利率上限虽降低了企业融资成本，但使银行机构陷入收益无法覆盖风险的困境。这种“高风险、低收益”的特性，导致银行机构更倾向于将资源投向议价能力强、抵押物充足的成熟企业。

银行机构内部管理机制的复杂性则从操作层面限制了政策落地效果。国有银行普遍将不良贷款核销审批权上收至省级分行，繁琐的流程使得基层客户经理更愿承接房贷等标准化业务。同时，部分银行前中后台的现行管理制度与政策不适配，导致风险代偿款因司法程序复杂而长期挂账占用信贷额度。这种不良贷款处置的严苛条件使得风险出清缓慢且极易形成风险滞留,难以内部核销不良贷款，进一步抑制经办人员工作积极性。

2.3地方科技部门执行困难

基层科技部门在政策执行中陷入“既要推动普惠，又要规避风险”的困境，主要体现在以下两个方面。一方面，地方科技部门的求稳避险心理使得风险补偿政策难以完全落地。由于对政策定位和贷款风险认识不足，地方科技部门存在畏难情绪，难以准确定位自身的工作职责。另一方面，地方政府财政资金的区域失衡限制了风险补偿政策的普惠性，使得经济薄弱地区的风险补偿金规模与融资需求严重不匹配。此外，地方科技部门在实施政策过程中缺乏激励机制。现行政策未对超额完成目标的地区给予奖励，却对代偿行为实施严格问责，进而导致“多干多错、少干少错”的不良心态蔓延。这种权责不对等的制度设计，促使得地方科技部门往往优先选择合规性而非实效性的保守策略，缺乏推动政策实施的内生动力。

3江西省“科贷通”风险补偿政策的优化建议

实现江西省“科贷通”风险补偿政策的良好运作，应从优化企业条件、强化系统平台支撑、完善省市联动机制、推动政银协同管理等方面进一步优化政策运行机制。同时，通过加强投融资对接服务、建立信息咨询体系等途径强化企业服务支持，形成科技型中小企业高质量发展合力。

3.1优化企业条件，强化系统平台支撑

一是提升政策对科技型企业的精准支持能力，建立多维度的科创属性评估标准。强化对核心创新能力的筛选，重点考察企业的技术原创性、技术壁垒强度及产业化潜力，将创新能力强、成长潜力大且面临融资困境的企业列为重点支持对象，优先扶持填补产业链空白或突破“卡脖子”技术的项目。引入技术成熟度模型，将技术研发阶段细化为实验室验证、中试量产、产业化应用等环节，明确各阶段的研发投入强度、专利布局要求及市场验证标准。关注核心成员的技术背景与产业化经验，对于拥有国家级科技人才或重大科技项目负责人的团队给予倾斜支持。同时，建立动态退出机制，对获贷企业定期复核技术进展与市场转化能力，对长期未能实现技术突破或偏离申报方向的企业，终止其续贷资格，确保政策资源持续聚焦于高潜力创新主体，稳步提升企业科创属性。

二是打破信息孤岛对政策效能的制约，构建省级科技金融数据中枢。通过打通工商注册、知识产权、科技项目、税务申报等多部门数据接口，形成企业创新能力全景画像，重点整合研发投入强度、专利质量、技术合同履约率等核心指标。升级业务系统，加强业务审核流程数智化水平，建立与外部工商信息、科技创新信息、税务信息、失信惩戒信息等相关数据的联通渠道，为政策运行审核及银行业务审核与相关风险防控提供数据支撑。

3.2完善省市联动机制，推动政银协同管理

一是优化地市补偿资金安排，完善政策协同机制，加强省市跨部门合作联动。在省级层面，建立健全的科贷补偿金全过程预算绩效管理机制。加强绩效目标管理，科学合理设定绩效目标，依据地区科技创新基础与财政能力划分补偿责任。对于科技资源薄弱但创新需求迫切的地区，可适当提高省级财政分担比例，缓解基层政府的资金压力。同时，构建跨区域资金协调机制，通过省级财政统筹实现风险补偿金的动态平衡配置。在管理协同方面，整合科技、财政、金融监管等部门数据资源，建立联合推荐与动态监测平台。对于省级以上重点科技项目、专精特新企业，可实行名单制管理，减少地方自主裁量空间导致的政策目标偏移。此外，应优化绩效考核体系，将早期科技企业覆盖率、技术转化成功率等指标纳入地方政府科技管理考核范畴，引导基层部门精准落实政策，以体现政策制定初衷。

二是推动银行授信机制与科技企业特性的深度适配，深化评价体系、风险分担和内部管理协同改革。信用评价模型应突破传统财务指标依赖，将知识产权价值、技术合同交易规模、研发团队稳定性等非财务指标纳入评估体系。针对科技项目长周期、高风险特征，设计阶梯式风险补偿机制，提高期限较长硬科技项目的风险补偿比例，同时探索银行参与技术产业化收益分成的可行性，实现风险收益再平衡。在银行内部管理层面，建立科技信贷专项考核制度，提高不良贷款容忍度，优化核销审批流程，对因技术路线失败导致的损失，允许基于第三方技术评估报告加快风险出清。建立“科贷通”贷款内部风险预警机制，当不良贷款率达到一定比例时，及时暂停新增业务以控制信贷风险。此外，应完善客户经理激励机制，将贷款质量、技术转化成效等纳入绩效考核，激发基层人员服务创新主体的积极性。

3.3加强投融资对接服务，建立信息咨询体系

一是构建多层次、精准化的对接服务体系，打破科技型企业融资信息壁垒。按战略性新兴产业链条组织专项路演活动，聚焦半导体、生物医药、新能源等细分领域，联合产业链上中下游企业、科研院所及投资机构形成评审共同体，从技术可行性、商业价值、团队能力等多维度评估和筛选优质项目。同时，搭建线上对接平台，使银行能够直观观察企业研发场景与技术实操过程，降低尽调成本并提升效率，促进信息互通。此外，应深化投贷联动模式创新，对获得风险投资的企业采用配套信用贷款额度，由投资机构提供技术价值背书并参与风险分担，形成“股权融资引导＋债权资金跟进”的协同支持机制。

二是弥补银行科技认知短板，建立“专家智库＋信息共享”双支撑体系。组建涵盖院士、产业技术专家、科技金融学者的分级专家库，按专业领域细分技术评审委员会，制定科技信贷标准化指南，明确不同技术路线的风险评估要点与监测指标，建立科技型中小企业信用评价体系，为银行授信审核提供专家咨询及创新信息支撑，协助银行评估企业技术创新与科技成果转化能力。同时，建设科技创新情报平台，实时抓取全球技术突破、政策调整、市场竞争等动态信息，通过数据挖掘生成行业风险图谱，辅助银行预判技术迭代风险与市场波动趋势。对于重大技术路线变革或产业链重构事件，建立快速响应机制，提升银行识别风险和管控风险能力，平衡业务风险与收益，为银行调整授信策略提供决策依据。

来源：《科技广场》2025年第3期

（本文作者为江西师范大学经济与管理学李世财、江西师范大学经济与管理学院王佳宇。文章观点不代表主办单位立场。）